Пятница, 13-е

Чего ждать от заседания ЦБ РФ?

Завтра состоится первое в 2026 году заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке. Самое ожидаемое решение ЦБ — сохранение ставки на уровне 16%. Но есть и аргументы за снижение.

Ускорение инфляции в начале 2026 года, связанное в основном с изменением НДС с 20 до 22% с 1 января, не оставляет регулятору иного выбора, кроме как сделать паузу в цикле уменьшения ставки. Такое мнение доминирует в комментариях аналитиков.

Есть, кстати, и такая точка зрения: если ЦБ на заседании в «пятницу, 13-е» оставит ключевую ставку на уровне 16%, то это будет означать смягчение. Потому что «прежние 16%» были при инфляции в 5,6%, а «новые 16%» будут при инфляции в 6,4%. То есть реальная ставка при «новых 16%» снизится на 0,8 п.п.

По данным Росстата, инфляция в РФ с 3 по 9 февраля 2026 года составила 0,13%. С начала месяца рост цен к 9 февраля составил 0,20%, с начала года - 2,24% (в 2025 году с начала года к 9 февраля цены выросли на 1,50%). Из недельных данных за январь, а также на начало февраля этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 9 февраля замедлилась до 6,36% с 6,46% на 2 февраля (но выросла с 5,59% на конец декабря), если ее высчитывать из недельной динамики.

Пишем об экономике в контексте международной торговли в ТГ-канале https://t.me/optimalogistic. Подписывайтесь!

Источники:

https://www.interfax.ru/business/1072284

https://t.me/proeconomics/18878

https://www.dp.ru/a/2026/02/11/zamorozka-ili-snizhenie-kakoe